Rencana Razali bertukar kepada Risalah Labur Niaga

Saya telah menukar nama dan alamat web blog ini. Nama barunya ialah Risalah Labur Niaga di www.laburniaga.blogspot.com.

Keputusan ini dibuat sebagai persediaan kepada produk baru yang akan diterbitkan menjelang ahir tahun ini. Diharapkan pembaca boleh mengunjungi laman web baru ini.

Terima Kasih

Kenaikan Harga Minyak - Susah Sendiri atau Susahkan Anak Cucu Kita

Ramai yang marah tentang kenaikan harga minyak yang dibuat baru-baru ini. Kenaikan ini dianggap terlalu besar lebih-lebih lagi kerana Malaysia ialah sebuah negara pengeluar minyak. Umumnya Petronas menjadi sasaran utama kemarahan kerana dianggap mencatatkan keuntungan besar akibat kenaikan harga minyak tetapi tidak menyalurkannya kembali sebagai subsidi.

Saya langsung tidak setuju dengan pandangan majoriti. Satu hari nanti kita akan menjadi negara pengimport minyak. Jika kita yang menggunakan subsidi minyak, anak-anak kita yang merasai kesannya. Kalau harga minyak tidak dinaikkan sekarang, harga tetap terpaksa dinaikkan satu hari nanti, mungkin sepuluh atau dua puluh tahun dari sekarang. Pada masa itu anak-anak kita yang akan merasai kesannya. Kalau kita harga minyak disubsidi tahap penggunaan minyak berada di tahap tinggi, pengguna pula tidak terdorong untuk berjimat, industri tidak terdorong untuk mengambil langkah menggunakan sumber tenaga lain. Sebagai contoh, pada harga sekarang, barulah semua orang tergerak hati nak tukar kepada NGV dan syarikat pengeluar kereta mahu menghasilkan kereta elektrik.

Lagipun kalau Petronas bayar kita subsidi dan bukannya melaburkan wang tersebut ke dalam syarikat atau pelaburan yang boleh menjana keuntungan lestari yang hasil cukainya boleh dinikmati oleh anak-anak kita, maka generasi kita akan meraih manfaatnya sekali, dan wang tersebut akan hangus bersama minyak yang dibakar setiap kali kita menggunakan minyak. Anak cucu kita tidak akan merasai sesenpun wang tersebut.

Pendapat saya begitu jauh daripada majoriti. Naikkan harga minyak kepada harga pasaran, walaupun perit. Kalau nak protes, kita boleh protes mengapa Kerajaan tak sediakan pengangkutan awam yang baik, mengapa beri monopoli NGV kepada Petronas, apa sebabnya tak sediakan lebih banyak stesen NGV, kenapa tak beri pelepasan cukai kepada kereta hibrid elektrik, kenapa tak galakkan pengeluaran kereta elektrik oleh mana-mana pengeluar dengan memberikan insentif yang sewajarnya. Malah banyak perkara yang tidak diuruskan dengan baik oleh Kerajaan. Tetapi demi kebaikan generasi masa depan, kita TIDAK BOLEH MENERIMA SUBSIDI UNTUK MEMBAKAR HIDROKARBON DI UDARA. Selagi kita menerima subsidi, selagi itulah kita tidak akan mengambil langkah terdesak untuk mengurangkan penggunaan minyak. Minta maaf kerana pendapat saya nyata berbeza daripada sebahagian besar rakyat Malaysia yang sedang marah, tetapi saya tetap dengan pendirian ini.

Peluang Dalam Kegawatan

Amerika Syarikat kini berada dalam kegawatan yang agak teruk. Walau apa pun, Malaysia terasa tempiasnya dan ini dapat dilihat menerusi penurunan indeks daripada tahap lebih tertinggi lebih 1500 kepada di bawah 1200 buat masa ini. Jika anda masih memegang banyak saham, inilah masanya untuk mengimbangi semula portfolio anda, dengan menjual saham yang anda jangka tidak akan pulih dengan cepat dan terjejas dengan kegawatan di Amerika, dan membeli saham syarikat yang mencatatkan keputusan baik, tetapi yang harga sahamnya terjejas semata-mata kerana sentimen pelabur. Bagi mereka yang memegang tunai atau sekuriti setara tunai, sudah tiba masanya untuk mula mempertimbangkan untuk kembali ke pasaran saham. Kegawatan di Amerika mungkin berlarutan sehingga akhir tahun, tetapi kita boleh mula mengintai beberapa saham yang diperdagangkan pada harga rendah walaupun kedudukan asasnya tetap kukuh. Walaupun kegawatan mengundang keresahan, tetapi kemelesetan juga membuka peluang untuk meraih keuntungan besar.

ETF Patuh Syariah Dilancarkan

ETF atau Dana Dagangan Bursa patuh syariah yang terdiri daripada 25 saham patuh syariah bermodal terbesar telah dilancarkan baru-baru ini. Menerusi ETF, anda boleh mempelbagaikan pelaburan dengan modal dan yuran yang kecil, dan boleh menjual beli dana ini di pasaran, mengikut harga pasaran. Ini berbeza daripada dana unit amanah yang diuruskan secara aktif yang mengenakan yuran yang tinggi. Anda boleh mendapatkan maklumat lanjut mengenai ciri-ciri dan saham komponen ETF di laman web www.myetf.com.my

Proton - Beli Kalau Berani

Maksud saya saham Proton, bukan keretanya.

Sejak pengumuman dibuat bahawa rundingan antara Proton dan Volkswagen dihentikan, harga Proton telah jatuh mendadak di sekitar 3.70 di akhir tahun. Namun begitu dengan model terbaru Persona, jualan pada suku terakhir 2007 telah bertambah. Perkhidmatan yang diberikan di Pusat Servis juga lebih baik sekarang ini, walaupun masih boleh diperbaiki. Selain itu, model baru menggantikan Iswara dirancang untuk 2008 dan model MPV dijangka keluar pada 2009. Selain itu, masih ada kemungkinan Proton mendapat rakan strategik asing apabila kedudukannya sudah mula kukuh.

Aset Ketara Bersih (Net Tangible Asset) Proton ialah lebih RM9.00. Nampak seperti saham Proton 'undervalued' dan berpotensi naik jika mereka boleh mencatatkan untung pada suku terakhir 2007 dan tahun kewangan 2008. Bagaimanapun, risiko membeli saham Proton agak tinggi. Kalau jualan Persona mula mendatar dan Proton gagal mencatat untung pada 2008, maka kemungkinan besar harga saham boleh jatuh lagi daripada tahap semasa. Beli kalau berani!

Pindahkan Wang Dari PayPal ke Kad Debit/Kredit

Baru-baru ini, Paypal telah membenarkan pengguna kad kredit dan dan kad debit Malaysia untuk memindahkan wang mereka dalam Paypal ke kad kredit dan kad debit di Malaysia. Ini satu perkembangan yang amat penting kepada para peniaga Internet kerana mereka tidak perlu lagi membuka Akaun Bank di Singapura. Namun setakat ini hanya kad Visa dibenarkan. Saya sendiri telah mencuba menggunakan kad kredit Maybank Visa dan urus niaga tersebut dibenarkan, walaupun baki dalam kad kredit saya ialah baki negatif (bank hutang saya, bukan saya hutang bank). Persoalannya sekarang ialah bolehkah baki ini dipindahkan ke akaun bank saya tanpa perlu mengeluarkan wang menerusi ATM, yang dikenakan caj yang agak mahal. Saya akan menulis di Blog apabila mendapat penjelasan lanjut daripada bank.

Tukang Telek Pasaran

Kalau dulu, ada orang pergi menemui tok nujum untuk menelek nasib dan meninjau masa depan, para pelabur pula boleh melihat atau membaca tentang pakar-pakar saham menelek pergerakan indeks dalam tempoh terdekat. Menurut Benjamin Graham, aktiviti ini tidak banyak nilainya kepada sesiapa. Malah kata seorang Profesor yang pernah mengajar saya statistik, jika anda memberikan julat yang cukup besar, anda boleh membuat ramalan dengan kebarangkalian yang tepat sehingga 95%. Sebenarnya jika anda suka menonton berita kewangan di TV, pendapat pakar-pakar ini tidak harus diabaikan, tetapi ramalan mereka tentang pasaran janganlah terlalu dipercayai. Sebaliknya dengar ulasan mereka tentang keadaan ekonomi global dan tempatan. Maklumat ini lebih penting dan lebih berguna bagi kita untuk membuat penilaian saham.

Skim Penyelidikan Percuma Bursa Malaysia

Para pelabur harus memanfaatkan skim penyelidikan percuma yang ditawarkan oleh Bursa Malaysia menerusi laman webnya. Penyelidikan ini dijalankan oleh firma penyelidikan berkecuali terhadap syarikat tersenarai dan di akhir analisis, mereka akan membuat cadangan sama ada untuk membeli, memegang atau menjual saham syarikat. Pada amnya, maklumat seperti ini hanya diperolehi dengan menjadi pelanggan syarikat broker saham dan mungkin melanggan pakej tertentu. Bukan semua pelabur mendapat kemudahan analisis seperti ini. Maka langkah Bursa Malaysia untuk menyediakan analisis percuma kepada pelabur memang dialu-alukan.
Jika anda memang tak ada masa untuk menilai sendiri secara kuantitatif prestasi saham sesebuah syarikat, maka gunakanlah analisis oleh firma penganalisis untuk membuat penilaian. Tetapi jangan percaya bulat-bulat cadangan mereka. Menurut Burton Malkiel (penulis A Random Walk Down Wall Street), cadangan yang dibuat oleh penganalisis tidak semestinya tepat dan berasaskan kajiannya tidak mencatatkan tahap kejituan yang konsisten. Namun, bagi kita, bukan cadangan beli atau jual yang penting tetapi analisis yang dibuat. Ini kerana kita boleh mendapakan beberapa analisis seperti ini dan kemudian membuat keputusan sendiri sama ada saham tersebut harus dibeli.

SC Naikkan Yuran Minimum Saham

Baru-baru ini, yuran urus niaga minimum bagi jual beli saham telah dinaikkan kepada RM40 daripada RM12 sebelum ini. Jadi yuran sekarang ialah RM40 atau 0.7%, yang mana lebih tinggi. Yuran ini membuatkan urus niaga kecil tidak lagi berbaloi. Sebagai contoh, jika kita beli satu lot saham (sekarang satu lot ialah 100 saham) berharga RM1.00, yuran urus niaga ialah RM40, atau 40%. Jika kita beli sepuluh lot atau 1,000 saham, yuran urus niaga masih RM40, atau bersamaan 4%. Jika kita beli seratus lot atau 10,000 saham, yurannya ialah 0.7% atau RM70. Jadi kita perlu menjalankan urus niaga bernilai lebih RM5,700 untuk mendapat yuran paling rendah pada kadar 0.07%. Sebagai pelabur kecil, lebih baik kumpul duit dulu sehingga ada sekurang-kurangnya RM2,000 sebelum melaksanakan urus niaga. Kalau tidak, lebih murah untuk membeli unit amanah yang yurannya antara 3% - 7% dan dibayar hanya semasa beli.

Menilai Dana Anda

Untuk menentukan sama ada dana anda mencatatkan pulangan yang baik, pertama sekali anda perlu membandingkannya dengan index yang dijadikan benchmark. Setiap kali anda membeli unit, pastikan anda mencatatkan paras indeks tanda aras tersebut. Sebagai contoh, jika anda membeli dana ekuiti sepenuhnya, catatkan paras indeks komposit BSKL pada hari tersebut, jika anda membeli dana ekuiti syariah, catatkan paras Indeks Syariah Kuala Lumpur. Kemudian selepas satu tempoh masanya, bandingan harga belian balik dana dengan kedudukan indeks. Yang mana naik lebih tinggi atau turun lebih besar. Menerusi kaedah ini, anda akan tahu sama ada pengurus dana anda hebat atau tidak. Tempoh yang sesuai untuk menilai sesuatu pengurus dana ialah lima tahun atau lebih. Tempoh yang singkat biasanya tidak memberikan gambaran yang sebenar. Dana seimbang dan dana pasaran wang (Balanced fund and money market fund) lebih sukar untuk dinilai dan anda perlu membaca laporan berkala dana itu sendiri untuk menilai prestasi berbanding penanda aras yang ditetapkan.

Prestasi Pengurus Dana Profesional

Semasa mengikuti kursus MBA, salah seorang daripada Pensyarah tersohor menyatakan bahawa prestasi pengurus dana bukannya hebat sangat dan ramai yang gagal mengatasi prestasi pasaran. Namun ada seorang rakan saya yang bertanya mengapa begitu ramai ejen unit amanah yang kaya-raya jika pengurus dana profesional gagal memberikan prestasi yang baik.

Sebenarnya dalam tempoh lima tahun lepas, prestasi pasaran saham telah naik dengan mendadak. Justeru banyak dana yang memberikan pulangan agak lumayan kepada pelabur. Tetapi ramai pelabur yang tidak begitu fasih tentang kewangan. Pada mereka, jika dana itu memberikan mereka pulangan 80% dalam tempoh lima tahun, mereka sungguh gembira. Namun mereka tidak sedar bahawa untuk menilai pengurus dana, mereka perlu menilai prestasi berbanding dengan prestasi tanda aras (benchmark), dan bagi kebanyakan dana ekuiti, tanda arasnya ialah Indeks Komposit Kuala Lumpur.

Maka saya pun membuat satu penyelidikan ringkas tidak saintifk. Saya meninjau prestasi dana yang disenaraikan dalam Jadual Dana Morning Star yang disiarkan di The Edge pada 9 Ogos. Keputusannya sungguh memeranjatkan. Dana Indeks (Dana yang menjejak sesuatu Indeks di mana pengurusnya tidak cuba mengatasi pasaran, tetapi hanya mencerminkan prestasi Indeks pasaran, dan mengenakan yuran yang rendah) OSK KLCI Tracker mencatatkan pulangan 116% dalam tempoh 5 tahun. Ini tidak menghairankan kerana indeks memang telah naik mendadak dalam tempoh 5 tahun lepas. Tetapi perkara yang memeranjatkan ialah di kalangan 44 dana ekuiti biasa (tiada pengkhususan sektor), hanya 5 yang mengatasi prestasi OSK KLCI Tracker. Ini bermaka hanya 5 pengurus dana yang memberikan 'value added'. Justeru, melainkan anda benar-benar yakin tentang kecemerlangan pengurus dana tertentu, lebih baik melabur dalam dana pasif yang menjejak prestasi indeks pasaran.

Satu perkara yang perlu diingat ialah bukan semua dana indeks menjejak prestasi indeks. Ada dana yang namanya saja dana indeks, tetapi ia diuruskan secara aktif (pengurus dana melakukan market timing untuk mengatasi pasaran dan mengenakan yuran tinggi). OSK KLCI Tracker ialah satu-satunya dana pasif di pasaran. Dana Indeks lain diuruskan secara aktif. Lihatlah kesannya, semua dana indeks lain ketinggalan di belakang.

Satu lagi cara untuk melabur dalam indeks ialah menerusi Exchange Traded Fund. Justeru kesimpulan yang boleh saya buat ialah berhati-hati apabila memilih dana, kerana hanya segelintir yang cemerlang sahaja yang mampu mengatasi pasaran. Selain itu, prestasi masa lalu tidak boleh digunakan sepenuhnya untuk meramalkan prestasi masa depan.

Kejatuhan Saham: Masalah "Subprime Mortgage" - Apakah Maksudnya?

Masalah 'subprime mortgage' yang dihadapi oleh institusi kewangan AS yang baru-baru ini yang menyebabkan kejatuhan saham di sana selepas mencecah rekod tertinggi, berlaku kerana pinjaman yang tidak begitu ketat yang diberikan kepada pembeli rumah, walaupun mereka mempunyai risiko kredit yang tinggi. Masalah sekarang timbul kerana ramai yang tidak mampu membayar hutang justeru mendatangkan masalah kepada institusi kewangan ini. Masalah ini memberi kesan kepada ekonomi AS. Kaitannya dengan Malaysia ialah apabila ekonomi AS menghadapi masalah, Malaysia akan terasa kerana Malaysia banyak mengeksport produk ke AS. Biasanya jika pasaran Amerika jatuh, pasaran Malaysia terasa juga tempiasnya. Namun sama ada pasaran Malaysia akan terus mengikut jejak pasaran AS bergantung kepada prestasi keuntungan syarikat-syarikat tersenarai kita serta prestasi keluaran dalam negara kasar pada suku tahun ini. Jika prestasi tidak terjejas, maka kemungkinan besar pasaran saham akan naik kembali, tetapi jika prestasi turut tergugat, maka mungkin pasaran akan turun atau mencatatkan prestasi mendatar.

Worksyop Irfan Khairi

Pada 29 Julai lepas, saya telah menghadiri kursus perniagaan Internet kendalian Irfan Khairi. Worksyop tersebut memang amat berguna. Harganya ialah RM790 tetapi nilainya pada saya lebih daripada itu. Bagi sesiapa yang ingin menceburi bidang perniagaan, memang patut pergi kerana kita tidak boleh lagi mengabaikan Internet sebagai saluran perniagaan. Pada pendapat saya, kursus ini jauh lebih berharga daripada beberapa subjek dalam pengajian MBA yang baru saya selesaikan.

Justeru bagi rakan-rakan saya yang mahu berjinak dalam dunia perniagaan, ataupun yang sudah ada perniagaan tetapi belum lagi menggunakan saluran Internet sebagai kaedah pemasaran, saya cadangkan untuk menghadiri Worksyop Irfan Khairi.

Majlis Makan Malam VI Old Boys

Semalam, saya menghadiri majlis makan malam VI Old Boys (VIOBA) di Pusat Konvensyen Kuala Lumpur. Apa nak buat, nak kembangkan perniagaan kenalah jumpa-jumpa orang. Merasa jugalah makan kat Pusat Konvensyen. Pada mulanya apabila dapat kad pendaftaran, terkejut juga, sebab pakaiannya jaket dan tali leher. Bagi pengusaha perniagaan sangat kecil seperti saya, yang bekerja dari 'home office', ini memang satu masalah besar. Manalah pandai pakai-pakai formal macam tu. Jaket pun tak ada. Blazer lama ada, tapi tak sesuai. Jadi kenalah pergi beli. Lagipun, rasanya ada beberapa lagi majlis yang perlu saya hadiri, jadi tak rugilah kalau beli. Pergi ke beberapa tempat di Mid Valley, cuba jaket mahal, tapi satu pun tak sesuai dengan badan. Hampir 'give up' dan pinjam jaket adik, tapi akhirnya kat Kamdar ada. Memang murah, hanya RM79. Campur dengan seluar, hanya lebih kurang RM120. Mungkin orang kata 'cheap skate' tapi apa nak buat dah cuba yang mahal tapi tak sesuai. Tapi lepas pakai memang ok. Tak sangka boleh dapat bargain macam ni.

Di Majlis tu pun, ramai orang kenamaan dan bintang perniagaan hadir. Walaupun makanan gourmet yang dihidangkan langusng tak kena dengan selera, tapi memang berbaloi menghadiri majlis. Diharapkan tahun depan penganjur hidang makanan Cina ke Melayu ke India tak kisah, asal jangan makanan gourmet yang nampak cantik tapi rasa tak sedap (pada pendapat saya).

Selamat Datang Ke Rencana Razali

Matlamat blog ini ialah untuk memaparkan isu-isu pelaburan dan kewangan dalam Bahasa Malaysia. Saya dapati maklumat mengenai kedua-dua topik ini sukar didapati dalam bahasa kebangsaan kita. Di peringkat awal ini (sehingga hujung tahun), saya tidak aktif menulis blog kerana masih membuat perancangan tentang isu dan perkara yang ingin diketengahkan. Saya kini mengendalikan sebuah perniagaan penterjemahan yang boleh dikunjungi di laman web www.translate2malay.com Sekiranya anda mempunyai sebarang cadangan mengenai isu yang sesuai dibincangkan dalam bidang pelaburan dan kewangan, cadangan anda amat dialu-alukan.